市场综述与报告
本周报告要点:受到欧佩克将增产的影响,本周布伦特原油期货连续三天下跌,但是周五强劲反弹。到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周上涨2.110美元或2.90%,收于75.55美元/桶;而纽约商交所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约的结算价环比上周上涨3.52美元或5.40%,收于68.58美元/桶。
一、美国原油库存连续第二周大幅下降,累计降幅逾1,000万桶。据美hg皇冠源情报署(EIA)周三公布的库存数据显示,6月15日截止当周,美国原油库存环比上周大幅下降591.4万桶,触及3月30日当周以来的最低点4.26527亿桶,比去年同期低8,256.8桶或16.2%。与此同时,随着炼厂开工率的上升,美国成品油总库存环比上周增加0.80%,创下2月9日当周以来的最高点7.82亿桶,但比去年同期低7.20%。炼厂开工率由前一周的95.70%攀升至96.70%,创下今年以来的最高水平。在成品油库存增加的带动下,美国油品总库存环比上周略微增加,回升至两周高点12.08亿桶,但比去年同期低10.60%。
在成品油总库存中,美国汽油库存大幅增加,因需求有所下降。6月15日截止当周的汽油库存环比上周增加327.7万桶,创下3月16日当周以来的最高点2.4004亿桶,但比去年同期水平低182.6万桶或0.80%。汽油表观日需求量环比上周下降55.3万桶,回落至两周低点932.6万桶,比去年同期水平低约5.00%。与此同时,馏份油需求的下降也推动其库存增加。6月15日截止当周的馏份油库存环比上周增加271.50万桶,回升至4月27日当周以来的最高点1.17408亿桶,但比去年同期低3,508.7万桶或23.00%。馏份油日需求量环比上周下降57.90万桶,回落至两周低点382.50万桶,比去年同期低8.00%。
二、尽管油价在过去四周下跌了9%,但美hg皇冠源企业连续第四周增加石油钻机数。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至6月15当周,美国原油钻机数量增加1座为863座,仍为2015年3月以来的最高数量,并高于去年同期的747座。与此同时,天然气钻机数量减少4座为194座,使美国油气钻机总数量降至1,057座。其中,二叠纪盆地地区的钻机数减少4座,意味着该页岩油地区的管道不足正开始对钻探活动造成影响。但据EIA在上月发布的月度钻井生产率报告中表示,今年6月,二叠纪盆地的原油日产量预计将攀升7.8万桶,创下新纪录328万桶。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的勘探与生产公司已提供了2018年的资本支出指导,表明计划资本支出较2017年增加13%。Cowen表示,那些已经公布了2018年支出计划的勘探与生产公司计划在2018年总计支出812亿美元,高于2017年估计的721亿美元。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析师本周预计2018年、2019年和2020年美国油气钻机总数量将分别增至1,038座、1,097座和1,232座,高于上周预计的今明两年的1,025座和1,125座。今年迄今为止,随着钻井平台的推进,分析师们并不看好钻机数量的进一步增长。本周美hg皇冠源公司减少了一座原油钻机,这是12周以来的首次减少。由于管道限制因素对未来的生产造成了阻碍,钻探商们本月开始放慢增速。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至6月22当周,美国原油钻机数量减少1座为862座,高于去年同期的758座。与此同时,天然气钻机数量减少6座为188座,使美国油气钻机总数量降至1,050座。其中,德克萨斯州西部与新墨西哥州之间的二叠纪盆地的钻机数减少2座石油钻机为473座,这是该盆地连续第二周减少石油钻机,并且是五周来的最低数量。本周五美国WTI原油价格涨至逾68美元/桶,因欧佩克及其盟国的增产幅度小于预期。但美国金融服务公司Cowen & Co的分析师仍表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的勘探与生产公司提供的今年资本支出预算较去年增加13%。Cowen表示,这些勘探与生产企业预计2018年总计支出812亿美元,高于2017年估计的721亿美元。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析师本周预计2018年、2019年和2020年美国油气钻机总数量将分别增至1,038座、1,097座和1,232座,与上周相同。今年迄今为止,随着钻井平台的推进,分析师们并不看好钻机数量的进一步增长。因当前已有1,050座油气钻机数在运营,若要达到Simmons对2018年的预测,钻探商们在今年剩余时间内将不会再增加任何钻机。大多数钻井都生产油气。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。美hg皇冠源情报署(EIA)周三表示,6月15日截止当周,美国原油日产量保持在1,090万桶的纪录高点,比去年同期高出16.6%。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图
图:美原油价格走势图
石油输出国组织(简称:欧佩克)本周在维也纳召开的会议成为石油市场关注焦点,也是决定油价走势的关键因素。就本周而言,油价震荡中走高,美hg皇冠易紧张局势以及主要产油国可能大幅增产的预期使油价在欧佩克会议召开之前一直承压,但美国原油库存的不断下滑、利比亚叛军袭击事件以及产油国增产幅度最终低于预期等利好因素驱使油价在本周接近尾声之际大幅上涨,扭转了美国WTI油价连续四周的跌势。
展望后市,鉴于欧佩克在维也纳会议上同意增产的幅度不及市场预期,预计短期内仍有望支撑油价。但对冲基金减持原油的净多头仓位,谨防投资者获利了结。