市场综述与报告
本周报告要点:尽管主要产油国上周名义上同意增产100万桶/日原油,但近日美国原油库存骤降,利比亚石油出口的不确定性,加拿大产量受到干扰以及美国要求其他国家从11月开始停止进口伊朗原油等诸多因素令全球原油供应趋向于吃紧,从而驱使油价飙升至多年高点,形成连续两周的上升趋势。到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周上涨3.890美元或5.15%,收于79.440美元/桶;而纽约商交所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约的结算价环比上周上涨5.57美元或8.12%,收于74.15美元/桶,为2014年11月26日以来的最高点。
一、美国原油库存连续第三周大幅下降,累计降幅近2,000万桶。据美hg皇冠源情报署(EIA)周三公布的库存数据显示,6月22日截止当周,美国原油库存环比上周大幅下降989.1万桶,为自2016年以来单周最大降幅。本周的下降促使原油库存触及去年1月19日当周以来的最低点4.16636亿桶,比去年同期低9,257.7桶或18.2%。与此同时,随着炼厂开工率的上升,美国成品油总库存环比上周增加0.70%,创下2月2日当周以来的最高点7.87亿桶,但比去年同期低6.60%。炼厂开工率由前一周的96.70%攀升至97.50%,创下2001年以来的最高水平。在原油库存下降的推动下,美国油品总库存环比上周小幅下降0.4%,回落至四周低点12.04亿桶,比去年同期低约11%。
在成品油总库存中,美国汽油库存连续第二周增加,尽管需求也有所增加,部分原因是汽油产量和进口量都上升了。6月22日截止当周的汽油库存环比上周增加115.6万桶,仍为6日当3月1周以来的最高点2.41196亿桶,比去年同期水平仅高22.4万桶或0.1%。汽油表观日需求量环比上周增加40.5万桶,回升至5月4日当周以来的最高点973.1万桶,比去年同期水平高2.00%。美国汽油日产量环比上周增加0.4%,达到1014.20万桶;同时汽油日进口量环比上周上升16%,达到98.8万桶。与此同时,馏份油需求的下降也推动其库存增加。6月22日截止当周的馏份油库存环比上周增加1.5万桶,回升至4月27日当周以来的最高点1.17423亿桶,但比去年同期低3,484.9万桶或22.90%。馏份油日需求量环比上周下降21.30万桶,回落至三周低点361.20万桶,比去年同期低10.40%。
二、尽管美国WTI油价涨至2014年11月以来的最高点,但本周美hg皇冠源公司连续第二周减少原油钻机,录得3月以来的首次月度减少,这意味着美国石油产量增长速度暂停。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至6月29当周,美国原油钻机数量减少4座为858座,为5月中旬以来的最少数量,但仍高于去年同期的756座。与此同时,天然气钻机数量减少1座为187座,使美国油气钻机总数量降至1,045座。这是钻探商们自2017年10月以来首次连续两周减少石油钻机数。对于6月份,石油钻机数减少1座,为自3月以来的首次减少。对于整个季度而言,石油钻机数增加了61座,为自2017年二季度以来的最大增幅。其中,在过去三周中,德克萨斯州西部与新墨西哥州之间的二叠纪盆地的钻机数减少6座为473座。本周五美国WTI原油价格收于74.150美元/桶,创下11周内的最大单周百分比涨幅。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师仍表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的勘探与生产公司提供的今年资本支出预算显示较去年增加13%。Cowen表示,这些勘探与生产企业预计2018年总计支出812亿美元,高于2017年估计的721亿美元。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析师本周预计2018年、2019年和2020年美国油气钻机总数量将分别增至1,037座、1,097座和1,232座,与上周几乎不变。鉴于当前已有1,045座油气钻机数在运营,若要达到Simmons对2018年的预测,钻探商们在今年剩余时间内将不会再增加任何钻机。大多数钻井都生产油气。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。美hg皇冠源情报署(EIA)周三表示,6月22日截止当周,美国原油日产量连续第三周保持在1,090万桶的纪录高点,比去年同期高出17.8%。此外,该机构公布的月度报告显示,4月份美国原油日产量较3月份的纪录高点小幅下降2,000桶,降至1,046.7万桶。但德州的原油日产量增长3万桶,达到422万桶,为2005年开始记录此数据以来的纪录高点。数据显示,德州的原油产量至少长达一年的时间持续每月都同比去年增长。全年来看,该机构本月预计2018年和2019年美国原油日产量将从去年的940万桶增至纪录高点1,080万桶和1,180万桶。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图
图:美原油价格走势图
因市场交易情绪偏重于供应受损将抵消增产影响,个别产油国供应下滑,美元大幅回落,支撑油价继续走高。美原油指经过周内连续几个交易日的上涨,目前进入超买区域,无论是日K线周期还是周K线周期,都表现出上升动能的减弱。
展望后市,近期供应中断的担忧促使本周油价大涨,而且对冲基金已开始增持多头仓位,但后市美国与中国和其他经济体的贸易紧张局势可能会影响原油供应。鉴于当前油价已接近80美元/桶,后市获利了结的可能性加大。