市场综述与报告
本周报告要点:尽管强劲的美国需求促使美国油品库存下降,且利比亚港口遇袭导致其四分之一的原油生产关闭,但美国原油产量刷新纪录高点,沙特和俄罗斯两大产油国表示可能在下周石油输出国组织(简称:欧佩克)会议上同意增产,而且中国拟对美能源产品加征关税,这些利空因素使油价承压。到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌3.02美元或3.90%,收于73.44美元/桶;而纽约商交所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约的结算价环比上周下跌0.68美元或1.00%,收于65.06美元/桶,这是美国WTI油价连续第四周收低。
一、美国石油库存全面下降,推动油价反弹至本月以来的最高收盘价。据美hg皇冠源情报署(EIA)周三公布的库存数据显示,6月8日截止当周,美国原油库存环比上周大幅下降414.3万桶,触及四周低点4.32441亿桶,比去年同期低7,910.5桶或15.50%。美国原油日进口量环比上周下降约3.0%,触及两周低点809.9万桶。与此同时,随着炼厂开工率的上升,美国成品油总库存环比上周增加0.30%,仍位于3月2日当周以来的最高点7.76亿桶,但比去年同期仍低7.86%。炼厂开工率由前一周的95.40%攀升至95.70%,创下今年以来的最高水平。在原油库存下降的带动下,美国油品总库存环比上周略微下降0.1%,回落至两周低点12.08亿桶,比去年同期低10.74%。
在成品油总库存中,美国汽油库存在连续三周增加后转为下降,因需求上升。6月8日截止当周的汽油库存环比上周下降227.1万桶,回落至两周低点2.36763亿桶,比去年同期水平低568.1万桶或2.34%。汽油表观日需求量环比上周增加90.3万桶,攀升至987.9万桶的纪录高点,比去年同期水平高6.60%。与此同时,馏份油需求的增加也推动其库存下降。6月8日截止当周的馏份油库存环比上周下降210.1万桶,回落至两周低点1.14693亿桶,比去年同期低3,672.3万桶或24.30%。馏份油日需求量环比上周增加90.20万桶,回升至1月26日当周以来的最高点440.40万桶,比去年同期高8.90%。
二、尽管油价在过去四周下跌了9%,但美hg皇冠源企业连续第四周增加石油钻机数。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至6月15当周,美国原油钻机数量增加1座为863座,仍为2015年3月以来的最高数量,并高于去年同期的747座。与此同时,天然气钻机数量减少4座为194座,使美国油气钻机总数量降至1,057座。其中,二叠纪盆地地区的钻机数减少4座,意味着该页岩油地区的管道不足正开始对钻探活动造成影响。但据EIA在上月发布的月度钻井生产率报告中表示,今年6月,二叠纪盆地的原油日产量预计将攀升7.8万桶,创下新纪录328万桶。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的勘探与生产公司已提供了2018年的资本支出指导,表明计划资本支出较2017年增加13%。Cowen表示,那些已经公布了2018年支出计划的勘探与生产公司计划在2018年总计支出812亿美元,高于2017年估计的721亿美元。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析师本周预计2018年、2019年和2020年美国油气钻机总数量将分别增至1,038座、1,097座和1,232座,高于上周预计的今明两年的1,025座和1,125 座。今年迄今为止,随着钻井平台的推进,分析师们并不看好钻机数量的进一步增长。因当前已有1,057座油气钻机数在运营,若要达到Simmons对2018年的预测,钻探商们在今年剩余时间内将不会再增加任何钻机。大多数钻井都生产油气。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。美hg皇冠源情报署(EIA)周三表示,6月8日截止当周,美国原油日产量创下1,090万桶的纪录高点,比去年同期高出16.8%。EIA预计今明两年美国原油日均产量将从2017年的940万桶增至1,080万桶和1,180万桶。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图
图:美原油价格走势图
贸易战升级、增产呼声再起、美元加息等利空因素叠加作用,令原油期价下破关键支撑,并向下寻低。展望后市,油价本周下跌符合上周的预期。若欧佩克在下周会议上如期决定增产,油价仍可能会震荡下滑。