一周原油价格变化:
本周三大国际原油价格全部收跌,WTI原油跌幅居前。布伦特/WTI价差持续扩大,短期未有修复迹象,美元的走势是价差波动的一大重要因素。
一周综述:EIA成品油库存上涨,需求担忧占上风
本周国际原油价格先扬后抑,最终扭转了连续两周的涨势。上半周有关热带风暴戈登对美国墨西哥湾炼油中心造成重创的担忧以及伊朗原油出口下降可能令全球供应趋紧的预期,很大程度上支撑了油价的上涨。但随着时间推移,热带风暴的影响远不及预期,加上美国成品油库存上涨,秋季来临炼厂需求即将放缓,贸易争端和美元调整后继续走强等一系列因素,对油价形成了较大的下行压力。尽管OPEC秘书长在本周表示全球的石油消费量达到1亿桶/日的时间可能远早于预期,石油行业的信心正在回升,但市场对其反映平平,对石油需求的担忧明显占据上风。
本周能源微观动态: EIA成品油上涨,美国原油净进口环比上涨
8月31日当周,EIA原油库存周环比减少430.2万桶,预期减少290万桶,此前一周为减少256.6万桶。EIA精炼厂设备利用率环比上升0.3%,今值96.6%。库欣地区库存增加54.9万桶,总库存2482.5万桶。
产量方面, 8月31日当周美国的石油产量环比保持不变,继续维持在11000千桶/天的历史高位。美国的原油净进口环比上涨,8月31日当周,美国原油进口量为7714千桶/天,周环比增加229千桶/天;出口量1508千桶/天,周环比减少271千桶/天;净进口6206千桶/天,周环比增加500千桶/天。
9月7日当周,美国石油钻井平台活跃数量较前周环比减少2台,目前总数860台。加拿大钻井平台总数为204台,本周较前一周减少24台。
本周市场持仓变化:WTI原油多头净持仓上涨,做多情绪逐步复苏
据CFTC最新公布的持仓报告,截至9月4日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周增加15417手至565730手,其中多头持仓量增加19043手至673427手,空头持仓量增加3626手至107697手。
WTI多头净持仓持续上涨,反应出市场做多情绪逐步复苏,但仍未出现趋势性的高涨情绪,因多头增加的同时,空头也继续追加。油价将大概率继续高位震荡走势。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至9月4日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为33486手,环比减少1085手。其中,多头持仓增加2328手至43987手,空头持仓增加3413手至10501手。
美元指数多头持仓增加量不及空头,导致净持仓下降,但美元的强势格局并未发生趋势性改变,仍旧给油价带来长期下行压力。
后市展望:延续高位震荡,短期有走低可能但空间有限
操作建议:轻仓做空,做好止损止盈工作。
美国原油产量瓶颈明显,短期突破可能不大,很难对供应造出更大压力,但美国维持高产出水平的能力十足,短期很难看到大幅下滑而造成供应紧张。近期有消息称沙特以及俄罗斯等国有意通过增产来填补伊朗遭到制裁而造成的供应缺口,且沙特等国的产量已经有所上升。本周OPEC及EIA月报即将公布,预计可能会对油市形成利空,因供应增加的概率较大,而需求层面,市场普遍表示担忧,OPEC的需求预估很难改变市场情绪。另外,美元在强势上涨之后经过短暂的调整,有再次走强的趋势,将对油价形成较大影响,尤其是WTI价格。因此,个人认为,短期油价走低的可能性更大一些,但空间可能有限,因整体趋势仍旧是高位震荡。
地缘政治方面,伊朗问题依旧未得到解决,而美国的中期选举在即,较多的不确定性为油价提供了支撑。
技术面短期震荡:本周国际油价上冲失败,重回震荡区间。布伦特原油主力期货前两个交易日延续上周走强趋势,但下影线均未脱离震荡区间上轨,且周二上冲失败,预示将再次步入调整。随后三个交易日,通道上轨及均线压制作用明显,但油价仍旧在高位徘徊,若下周开盘能强势重回上轨之上,那么技术做成,将有较大上涨空间。但个人认为概率较小,油价在下周重回偏弱震荡的可能性更大。