市场综述与报告

国际原油价格自3月末触及四个月低点以来一直稳定地反弹，目前为止油价涨幅已超过10.5%，因在石油输出国组织（简称：欧佩克）减产执行率达到近100%之际，利比亚和加拿大的生产中断以及全球最大的原油出口国-沙特阿拉伯支持延长减产协议时间的立场驱动油价创下去年12月以来的最大三周涨幅。到周四伦敦洲际交易所（ICE）首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周上涨0.65美元或1.18%，收于每桶55.89美元，美国基准西德克萨斯中质油（WTI） 期货合约的结算价环比上周上涨0.94美元或1.80%，收于每桶53.18美元。本周交易日比往常少一天，因周五适逢耶稣受难日而休市，当日暂无油价。

一、利比亚最大油田-Sharara油田于上周日再度关闭，这在一定程度上提振了油价，在此之前该油田才刚刚恢复生产数日。石油消息人士表示，这次封锁导致利比亚国家石油公司宣布Sharara原油从扎维耶出口码头的装船不可抗力。利比亚国家石油公司打算到4月和8月份将日产量分别提高至80万桶和110万桶，但该油田的意外关闭意味着利比亚难以实现这一石油生产目标。利比亚与尼日利亚一起豁免欧佩克的减产协议，但利比亚国家石油公司在恢复产量上面临着复杂的政治、经济以及安全挑战。

二、美国石油库存数据全面下降，但并未提振油价，因美国原油产量继续增加。据美开云电子官网下载源情报署（EIA）周三公布的库存数据显示，截止4月7日当周，美国原油库存环比上周下降216.6万桶，回落至两周低点5.33377亿桶，比去年同期低315.4万桶或0.6%（去年同期的库存还包括租赁库存）。与此同时，尽管炼厂开工率继续上升，但成品油总库存由前一周的8.019亿桶降至7.99亿桶，仍处于2015年6月26日当周以来的最低水平，比去年同期低约3.4%。美国炼厂开工率由前一周的90.80%攀升至91%，创下自1月6日当周以来的最高水平。在原油和成品油库存都下降的带动下，美国油品总库存较前一周下降0.4%，降至今年最低水平13.33亿桶，比去年同期低2.3%。

在成品油总库存中，美国汽油库存连续第八周下降，累计降幅逾2,200万桶，受需求增加和进口下降的影响。截止4月7日当周的汽油库存环比上周下降297.3万桶，触及今年以来的最低水平2.3613亿桶，比去年同期水平低1.5%。汽油表观日需求量环比上周增加3万桶，回升至两周高点927.5万桶，但比去年同期水平低3.7%。与此同时，馏份油库存连续第九周下降，累计降幅逾2,000万桶。截止4月7日当周的馏份油库存环比上周下降215.3万桶，触及去年11月18日当周以来的最低点1.50221亿桶，比去年同期低8.1%。馏份油日需求量环比上周增加53.70万桶，攀升至2008年2月中旬以来的最高水平463.5万桶，比去年同期水平高20.30%。

三、美开云电子官网下载源企业连续第13周增加钻井数量，运钻井数量增至近两年高点，因能源企业提高了资本支出以利用油价回升的机会。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示，截至4月13当周，美国原油钻井数量增加11座为683座，创下自2015年4月以来的最多数量，高于去年同期的351座，天然气钻井数量下降3座为162座，这使美国油气钻井总数量达到845座。就在全球主要产油国试图减少原油供应之际，美国原油产量的增长料将削弱欧佩克减产对油价的提振作用。分析师们预计能源价格将保持攀升，驱使美开云电子官网下载源企业在未来几年提高钻探的资本支出，并从页岩油田抽取更多原油和天然气。EIA表示，2016年四季度美国44家陆上产油商的资本支出较去年同期增加了49亿美元，增幅72%，是自2012年年初以来的最大幅度，与此同时，美国原油产量持续攀升。美国石油钻井数量通常被视为衡量石油业活动的关键指标。据美开云电子官网下载源情报署（EIA） 的最新数据显示，截至4月7日当周，美国原油日产量已连续第八周攀升，创下自2015年8月以来的最高水平约924万桶。此外，EIA在周二发布的月度短期展望报告调高了原油产量预期，资本支出的增加将导致国内产油商生产更多原油。EIA 预期2017年原油产量平均每日922万桶，比之前预期的高出0.1%；预期2018年美国原油产量平均每日990万桶，比之前预计的高出1.8%。该机构预期本季度产量将增至每日920万桶，然后稳定增长，到2018年年底超过每日1,010万桶。

市场分析与展望

图：布伦特原油价格走势图2017-4-17

就目前的市场看来，油价短期内受到的支撑明显，预计高位震荡的机会较大，将难以看到较大幅度的回调，不过，在考虑到美国产量在继续增加的因素后，油价应该也不会很快冲至60美元。

展望后市，欧佩克的减产计划与美国原油产量增加仍是主导原油后市的重要因素。目前看来，美国原油产量料将继续攀升，在这种情况下，欧佩克是否延长减产协议的执行时间则成为主导油价走势的重要因素之一。欧佩克将在5月末的会议上做出是否延续减产协议的决定。如果欧佩克成员国不同意进一步减产，油市将面临交易员做空及新的供应过剩局面，这可能将打压油价回落至每桶50美元以下。若欧佩克成员国延长减产时间，油价则有望升至每桶60美元水平。