一周原油价格变化:
本周国际原油期货价格大幅收跌,WTI和布伦特油价跌幅相当,SC原油跌幅相对较小,这一连续几周出现的现象均是由于受到交易时间的限制。本周SC/WTI价差环比上周增加1.07美元,或10.57%,布伦特/WTI价差环比减少0.94美元,或2.70%。
一周综述:减产不确定性增加,引发油价大幅下跌
本周国际油价一路下跌,布伦特和WTI周跌幅均超10%,SC原油再次因为交易时间以及汇率的问题而跌幅相对较小。本周EIA原油库存再次下降以及沙特方面表态要加大减产幅度,对油价构成了一定的支撑,国际原油价格一度止跌并尝试做成技术支撑。但俄罗斯方面有迹象显示近期产量将继续增加,使得市场对于OPEC+的减产结果出现怀疑,从而大幅打压投资者信心。另外,美股的暴跌引发风险资产的全面抛售,美联储继续加息引发经济前景的担忧,使得油价深陷熊市,不可自拔。美国方面,尽管油价出现较大跌幅,但石油钻井平台本周依然出现较大涨幅,而美国政府在本周末出现了部分关门的现象,使得市场从供需两端均对石油价格产生了担忧。
本周能源微观动态:美国原油库存连降3周,钻井逆势大涨
12月14日当周,EIA原油库存周环比减少49.7万桶,连续3周下降,当前商业总库存441.4hg皇冠桶,预期减少285.5万桶,此前一周为减少120.8万桶。EIA精炼厂设备利用率环比增加0.3,今值95.4%。库欣地区原油库存本周增加109.1万桶,当前总库存4049.2万桶。
产量方面,12月14日当周美国的石油产量环比上周保持不变,为1160万桶/日。美国的原油净进口本周小幅下降,12月7日当周,美国原油进口量为7423千桶/天,周环比增加30千桶/天;出口量2325千桶/天,周环比增加51千桶/天;净进口5098千桶/天,周环比减少21千桶/天。美国总油品净出口连续上涨,之前出现的净出口情况昙花一现。
12月21日当周,美国石油钻井平台活跃数量止跌逆势增加,周环比增加10台,目前总数883。加拿大钻井平台总数为131台,环比上周大减43台。
本周市场持仓变化:WTI原油非商业净多头止跌上涨
据CFTC最新公布的持仓报告,截至12月18日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周增加102手至309608手,其中多头持仓量减少1869手至502715手,空头持仓量减少1971手至193107手。
WTI多头净持仓本周出现小幅上涨,终结连续11周大幅下跌,反应出市场上的看跌情绪减弱,对后市下跌空间表示怀疑。本周多头持仓和空头持仓均小幅下滑,减少量不足2000手,表明投资者对后市开始持谨慎态度,因目前的油价已经偏离基本面太多。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至12月18日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为36049手,环比减少2073手。其中,多头持仓减少3362手至43298手,空头持仓减少1289手至7249手。
本周美元指数多头净持仓大幅下跌,目前已经连跌5周,表明投资者认为美元过于强劲。从持仓量来看,美元在前期明显到达了顶部,有开始回调的风险,对油价的直接压力有可能得到一定程度上的缓解。
后市展望:节假日期间交投将减弱,减产即将到来,油价有止跌可能
操作建议:平仓前期空头头寸,保持谨慎观望
本周油价一路下跌,再创新低。影响本周油价走势的几大因素包括OPEC+的减产问题、美国原油库存变动、美联储加息以及美国政府出现关门现象。OPEC+的减产与历史上历次减产有些类似,俄罗斯方面再次在减产之前尽量增产,沙特方面也是为了维护油价而宣称要超幅度减产,但在当前油价弱势阶段,负面影响总是会被市场放大,因此,执行可能更大的沙特超幅度减产对油价的利好不如俄罗斯增产对油价的利空。美国方面,EIA原油库存的连续3周下降,一度使得油价止跌,但下降幅度的连续减弱,使得这种利好程度十分有限,且美联储在会议中的表态并不如预想中的那么鸽派,很大程度上打压了投资者的情绪,而美国政府的关门问题使得市场对全球经济增长的担忧。美股的暴跌,也持续引发投资者对风险资产的抛售。地缘政治上也出现了变动,特朗普突然宣布将从叙利亚撤出全部军队,为此土耳其也宣布暂缓军事行动,以免在美军撤退过程中发生冲突,似乎表明中东地区的地缘政治危机有一定程度的缓解。但美国航母入驻波斯湾,引发了伊hg皇冠行大规模的军事演习,使得这种地缘政治危机可能性再度拉高,美国与伊朗若发生直接军事对抗,带来的影响将远比在叙利亚进行代言人战争要大得多。下周将迎来圣诞和元旦假期,全球市场的交投减弱,油价的波动性也可能随之减小,而元旦过后OPEC+将立即执行减产,各种消息或将提前披露,从而对油价构成支撑。因此,短期油价止跌震荡的可能性较大,元旦后有反弹可能,建议平仓前期空头头寸,保持谨慎观望,如油价出现反弹,可顺势尝试多头建仓。
技术面:本周油价在前期震荡调整后选择向下突破,虽然周三尝试做支撑止跌,但没有成功。经历了快速的连续下跌,MACD指标跟随转弱,但RSI指标有进入超卖区域的迹象,暗示油价短期或有止跌的可能。应继续保持谨慎观望,若下周油价出现反弹,尝试短线做多也未尝不可。
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