一周原油价格变化:
本周国际三大原油期货价格创出近期最大周跌幅。上海原油跌幅相对最小,主要是因为上海原油的交易时间和机制问题以及人民币汇率问题,布伦特和WTI油价跌幅相当。当周SC/WTI价差环比上周增加1.65美元,或15.80%,布伦特/WTI价差环比减少1.47美元,或14.31%。
一周综述:12月初OPEC减产再度生疑,油价开启暴跌
本周油价再度暴跌,并创出高位下跌以来的最大周跌幅。油价下跌的主要原因是上周促进油价反弹的OPEC减产意向再度发生不确定因素,一方面是俄罗斯的模糊表态,使得其在12月6日的会议上是否支持大幅度减产表示疑问,另一方面,特朗普利用记者事件来对外表态对沙特的态度仍旧是倾向于结盟,而迫使沙特不要过于执着于减产。另外,周中美国的库存报告显示,原油库存继续增加,但成品油需求增加,使得油价出现反弹,但随后对供给增加的担忧以及全球贸易形势所造成的需求担忧占据了上风。同时,由于投机做空的头寸持续增加,并集中火力进行砸盘,使得油价深陷熊市。
本周能源微观动态:美国成品油库存连续下降,产量暂缓上涨
11月16日当周,EIA原油库存周环比增加485.1万桶,当前商业总库存446.9hg皇冠桶,预期增加286.1万桶,此前一周为增加1027万桶。EIA精炼厂设备利用率环比大涨2.6%,今值92.7%。库欣地区原油库存止住连增势头,本周下降11.6万桶,当前总库存3534.7万桶。
产量方面,11月16日当周美国的石油产量维持在最高记录不变,当周产量为1170万桶/日。美国的原油净进口本周继续保持小幅回升,11月16日当周,美国原油进口量为7554千桶/天,周环比增加102千桶/天;出口量1969千桶/天,周环比减少81千桶/天;净进口5585千桶/天,周环比增加183千桶/天。
11月23日当周,美国石油钻井平台活跃数量较前周环比减少3台,目前总数885。加拿大钻井平台总数为204台,本周较前一周增加7台。
本周市场持仓变化:WTI原油非商业净多头再破重要关口
据CFTC最新公布的持仓报告,截至11月13日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周减少22585手至381198手,其中多头持仓量增加6883手至561445手,空头持仓量增加29468手至180247手。
WTI多头净持仓连续7周大幅下跌,反应出市场上的看跌情绪浓重。本周空头连续大举杀进的同时,多头持仓出现了小幅增加,终结了多头连续6周减少的趋势。在投机性空头积极建仓的同时,部分多头尝试进场,意味着短期可能迎来反弹行情。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至11月13日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为40513手,环比增加990手。其中,多头持仓减少1411手至48448手,空头持仓减少2401手至7935手。
本周美元指数多头净持仓保持自9月底开始连续上涨的趋势不变,表明美元短期内依旧被看好。且美元多头净持仓的增长趋势与WTI原油非商业多头净持仓的趋势较为吻合,与油价呈现明显的反相关。美元做多热情持续高企,将对油价长期形成压力。
后市展望:弱势格局延续,G20期间可能有所影响
操作建议:保持空头头寸,密切关注G20各国动向
本周油价遭遇本轮下跌以来的最大跌幅。主要是由于上周促进油价反弹的因素,在本周再度被打上可疑的标签,即OPEC在12月6日的会议上可能达不成之前口头表示的减产幅度。全球经济的持续放缓也引发原油需求减少的担忧,同时美国通过政治手段向沙特施压以及对冲基金的建仓行为也加剧油价的下跌。个人认为,在G20峰会之前,美国里根号航母和两架战斗机抵达香港,也更加使得美hg皇冠易战的缓解得不到任何希望,从而加剧市场对于全球需求的担忧。但是,在G20峰会进行期间,中国方面可能会争取与美国的贸易和解,同时,美国和欧洲的贸易问题也将大概率进行磋商,可能会给疲弱的石油需求带来一定的提振,具体情况应密切关注会议动向,并根据动态变化,来进行相应的仓位操作。12月6日的OPEC维也纳会议,目前市场普遍预期减产意向很难达到之前的口头承诺,若超预期减产,油价将开始真正的反弹过程,但这需要沙特抵挡住美国的强大压力,具体能否成行需要密切关注。而在此之前,油价大概率将继续延续弱势格局,建议保持仓位不变。
技术面:本周油价继续大幅下穿,上周短暂位于5日均线上方之后,再度被强力打压。周三的反弹再度宣布失败,表明油价短期依旧偏向下行。但即将遇到支撑位58.37美元,可能会有小幅的反弹发生。同时,从RSI来看,短期小反弹的可能性也较大,但MACD指标表明将毫无阻力的继续下跌。因此,建议短期谨慎观察,保持前期头寸不动。
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