原油市场报告与分析(2018-10-29至2018-11-4)
一周原油价格变化:
本周国际三大原油期货价格均大幅下挫,目前已经连续四周收跌,SC原油跌幅相对最小,与WTI价差进一步扩大,同时也hg皇冠布伦特油价成为最高油价。目前,SC/WTI价差超过了10美元,环比上周增加0.94美元,或9.57%,一部分原因是由于汇率的剧烈波动,在美元持续走强,而人民币进行反抗的阶段,SC原油的价格波动幅度也会相对较大。
一周综述:美国库存连续大涨,部分国家将从伊朗制裁中豁免,油价继续下跌
本周油价一路下跌,连收5日阴线,最终形成周线四连阴。主要因为美国库存连续大幅增加,且有消息称美国将对部分国家进行豁免,以在伊朗被制裁后可以继续进口伊朗原油。全球原油产量的增加使得油价承压,数据显示,美国和俄罗斯以及沙特在9月的原油日产量为3300万桶,其中俄罗斯和美国均创出最高水平。而 OPEC的整体产量在10月份也大概率再度增加,消息称OPEC 10月产量环比增加39万桶,达到3331万桶,为2016年以来的最高值。另外,尽管美国的炼厂开工率出现了上升,但原油库存仍旧大幅增加,使得市场hg皇冠担忧供应问题。但好的一方面是美国石油钻井活跃数量暂停上涨,可能是由于10月份的油价连续大幅下挫导致部分油商减少钻探活动。而对于即将到来的伊朗制裁事件,美国方面透露将对8个国家进行豁免,包括印度、日本和韩国等国家,甚至有可能包括中国。虽然根据美国法律,此类豁免时间一般不超过180天,但也足够市场缓解伊朗遭受制裁后导致供应减少的担忧。
本周能源微观动态:美国原油库存连续大增,产量重回高位
10月26日当周,EIA原油库存周环比增加321.7万桶,当前商业总库存426hg皇冠桶,预期增加321.1万桶,此前一周为增加634.6万桶。EIA精炼厂设备利用率环比上涨0.2%,今值89.4%。库欣地区原油库存增加187.8万桶,已经连续5周增幅超过100万桶,当前总库存3187.7万桶。
产量方面,10月26日当周美国的石油产量重回最高记录,当周产量为1120万桶/日。美国的原油净进口本周小幅下降,逼近10月初创下的最低值,10月26日当周,美国原油进口量为7344千桶/天,周环比减少334千桶/天;出口量2485千桶/天,周环比增加305千桶/天;净进口4859千桶/天,周环比减少639千桶/天。
11月2日当周,美国石油钻井平台活跃数量较前周环比减少1台,目前总数874台。加拿大钻井平台总数为198台,本周较前一周减少2台。
本周市场持仓变化:WTI原油非商业净多头跌跌不休
据CFTC最新公布的持仓报告,截至10月30日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周减少22640手至432638手,其中多头持仓量减少19741手至565671手,空头持仓量增加2899手至133033手。
WTI多头净持仓连续五周大幅下跌,反应出市场上的多头持续恐慌,但由于空头持仓并未持续大幅增加,表明市场目前仍旧未到大举做空的地步。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至10月30日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为39523手,环比增加1495手。其中,多头持仓增加1040手至49859手,空头持仓减少455手至10336手。
美元指数多头净持仓连续上涨,且在本周增幅相对前周较大,表明美元短期内依旧被看好。美元位于相对高位并有持续走强趋势,将对油价长期形成压力。
后市展望:油价重要转折点将至,可顺势建仓
操作建议:密切关注市场动向,顺势建仓,获利后可循序加仓
本周国际油价直线下跌,美国和OPEC+的原油增产,以及美国将给予8个国家的伊朗制裁豁免权是主要原因,同时市场担忧美hg皇冠易战将损及全球经济增长以及原油需求,都使得油价大跌。未来一周,油价将受到重大影响,并大概率确定未来趋势性走势。首先是伊朗制裁问题,因为前期油价上涨的主要动力是对于伊朗制裁的供应缺口预期,而目前来看,美国计划给予8个国家临时的伊朗原油进口豁免,从而让他们能够逐步削减购买量,美国方面将在周一透露具体的名单,这将使得前期的供应缺口预期大概率落空,从而使得油价进行大幅的涨幅回吐。另外,美国的中期选举也即将举行,虽然从历史数据看,美国的中期选举均未对市场产生重大影响,但此次显然不同,因为此次选举正处于全球地缘政治格局的微妙时刻。因此,在下周一伊朗问题的细节敲定之后,油价大概率会迎来趋势性的选择,而向下运行的概率偏大。而中期选举也可能会对油价的走势产生重大影响,负面概率较大。因此,建议下周初油市趋势确立后,果断顺势建仓,如果在中期选举后仍旧处于获利状态,可循序渐进的加仓。
技术面:本周布伦特主力期货一路下跌,并且在前四个交易日表现为持续加速下跌,而周五的短暂支撑也未做成,最终以阴线收尾。从均线指标来看,出现死叉,暗示短期油价将继续走弱。从RSI和MACD指标来看,油价短期也无力大幅反弹,并有可能进入超卖区域,无足够的动力使得油价会有一个较好的反弹表现,因此,短期依旧看跌。
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