一周原油价格变化:
本周国际三大原油期货价格连续三周收跌,WTI原油跌幅相对较小,与其他两大国际油价的价差小幅度收窄。SC原油本周再次一度超出布伦特价格,但最终收盘时不及布伦特价格。布伦特/WTI价差在本周收窄0.54美元,或5.07%,持续超出10美元,暗示布伦特和WTI价差短期内很难大幅度修正。
一周综述:沙特有意全力增产,油价暴跌
本周国际油价经过剧烈震荡后最终收跌,形成周线三连阴。因为,美国原油库存的持续增加以及沙特表态要全力增产并且有能力提高产出至1200万桶/天,极大程度上缓解了投资者对于伊朗原油供应缺口的担忧,全球石油供应增加的迹象以及全球经济放缓可能削减石油需求的担忧使得油价大幅承压。但是,由于伊朗的禁运以及近在咫尺,加上美元在本周最后一个交易日走弱,使得油价在深跌之后出现反弹,同时,在油价大跌之后,OPEC又释放消息称有意稳住油价。国际三大油价本周走势基本一致,但是由于汇率的变动以及交易时间的不同,以人民币计价的SC原油在本周曾一度再次超过布伦特价格,但最终跌落至布伦特主力期货价格的下方。
本周能源微观动态:美国原油库存连续大增,但成品油库存下降
10月19日当周,EIA原油库存周环比增加634.6万桶,当前商业总库存422.8hg皇冠桶,预期增加370万桶,此前一周为增加649万桶。EIA精炼厂设备利用率环比上涨0.4%,今值89.2%。库欣地区原油库存增加137.1万桶,已经连续4周增幅超过100万桶,当前总库存2999.9万桶。
产量方面,10月19日当周美国的石油产量环比保持不变,之前受墨西哥湾飓风影响仍未完全消散,当周产量为1090万桶/日。美国的原油净进口本周小幅下降,10月19日当周,美国原油进口量为7678千桶/天,周环比增加63千桶/天;出口量2180千桶/天,周环比增加398千桶/天;净进口5498千桶/天,周环比减少335千桶/天。
10月26日当周,美国石油钻井平台活跃数量较前周环比增加2台,目前总数875台,继续创出2015年3月以来的最高值。加拿大钻井平台总数为200台,本周较前一周增加9台。
本周市场持仓变化:WTI原油非商业净多头加速下跌
据CFTC最新公布的持仓报告,截至10月23日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周减少37951手至455278手,其中多头持仓量减少29011手至585412手,空头持仓量增加8940手至130134手。
WTI多头净持仓连续四周加速下跌,自今年以来多头持仓量和空头持仓量的变化图形逐渐呈现合围之势,反应出市场上的做多情绪持续偏弱短期难以大幅度缓解。10月23日当周,多头持仓加速下降,表明长期获利了结头寸和短期投机多头止损头寸大幅增加,暗示市场观点偏向于短期内油价将仍有下降空间。空头持仓量继续增加,但与上周相比增量减少,表明市场并未过度看空后市。这种情况,暗示油价短期可能会继续偏弱或者进入盘整。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至10月23日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为38028手,环比增加152手。其中,多头持仓增加2989手至48819手,空头持仓增加2837手至10791手。
美元指数多头净持仓小幅度上涨,因多头持仓增加量再次大于空头的增加,表明美元的强势格局短期内将继续保持。美元持续位于高位并有走强趋势,将长期限制油价上涨。
后市展望:伊朗制裁将至,油价面临重要转折
操作建议:谨慎观望,等待大方向的选择
本周油价剧烈震荡后收跌,沙特的表态是最主要原因,极大的打击了多头们的信心,因为从沙特的表态中可以看出OPEC有足够的产能来弥补伊朗所造成的供应缺口,同时,美国原油库存的再度大增也压低了原油价格。但是,美国成品油库存的降低支撑了油价,而且本周后期OPEC发言表示有意稳定当前油价,即不希望油价过于下跌,以及美元在周五的走弱,也促进油价连续反弹。鉴于美国对伊朗的制裁在本周末即将到来,市场必将产生剧烈反应,伊朗问题带来的具体影响需等待细节披露后才可知晓,且美国的产量瓶颈能否突破也会在最近几周有所显露。因此,预计短期油价将剧烈波动,并于伊朗制裁细节敲定后,发生方向性的选择。在操作上,建议下周选择继续观望,上周逢低做多的头寸选择获利了结。
技术面:本周布伦特主力期货价格走势为深跌后反弹。前三个交易日连续下挫,并击穿布林带下轨,触碰前期牛市旗帜上轨。随后两个交易日得到双重支撑,进而向上反弹,但动力并不是十分强劲。个人认为,油价大幅下挫之后,短期反弹力度不足,且距离上方关键技术位有一定距离,表明短期反弹失败概率较大。因此,建议保持谨慎观望。
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