一周原油价格变化:
本周布伦特原油价格和WTI原油价格继续收涨,上海原油期货由于国庆假期休市一周。布伦特/WTI价差在小幅收缩之后连续两周扩大,本周较上周增加0.68美元或增加7.44%,再次逼近10美元。
一周综述:EIA库存意外大增难以撼动油价分毫,市场已经极不理智
本周国际油价经过剧烈波动,最终收涨,主要是因为随着美国对伊朗制裁的临近,市场对于主要产油国无法弥补伊朗减少的供应担忧推动油价一度创下四年高点。本周EIA原油库存意外大涨,同时纽约商交所原油期货交付地库存地区的原油库存也出现连续上涨,但都并未对油价产生明显的利空影响,本周三油价仍旧大幅收高。而沙特和俄罗斯产量的增加前景虽然触发了一部分的获利了结,但油价的下跌程度显然不足以与因供应减少担忧所带来的上涨幅度相比。在伊朗禁运日期逐渐临近的时刻,大部分利空均被市场无视,这种状态将持续到11月,即市场的不理智状态仍将延续一定的时间。
本周能源微观动态: EIA原油库存连续上涨,石油钻井数量减少
9月28日当周,EIA原油库存周环比增加797.5万桶,当前商业总库存403.9hg皇冠桶,预期减少150万桶,此前一周为增加185.2万桶。EIA精炼厂设备利用率环比大幅保持不变,今值90.4%。库欣地区原油库存大幅增加169.9万桶,总库存2449.3万桶。
产量方面, 9月28日当周美国的石油产量环比保持不变,本周仍旧位于1110万桶/日的历史高位。另外,美国的原油净进口本周出现较大增长,9月28日当周,美国原油进口量为7965千桶/天,周环比增加163千桶/天;出口量1723千桶/天,周环比大幅减少917千桶/天;净进口6242千桶/天,周环比增加1080千桶/天。
10月5日当周,美国石油钻井平台活跃数量较前周环比减少2台,已经连续三周下跌,上一次连续三周下跌要追溯到去年10月份,目前总数861台。加拿大钻井平台总数为182台,本周较前一周增加5台。
本周市场持仓变化:WTI原油非商业多头净持仓减少,做多情绪重回弱势
据CFTC最新公布的持仓报告,截至10月2日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周减少11176手至548909手,其中多头持仓量增加6685手至653899手,空头持仓量增加17861手至104990手。
WTI多头净持仓在上周反弹之后,本周再次下跌,反应出市场上的做多情绪偏弱,仍旧处于今年以来的下跌趋势之中。10月2日当周,空头持仓量连续两周减少后在本周大增,表明部分投机性空头进场,对短期的市场情绪造成一定的压力,反观多头持仓的增加仅是空头持仓增加量的三分之一左右,这种情况之下趋势性的高涨情绪短期内很难出现。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至10月2日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为37036手,环比增加27手。其中,多头持仓增加103手至43552手,空头持仓增加76手至6516手。
美元指数多头持仓增加量略大于空头的增加,从而导致净持仓小幅上涨,但多头持仓和空头持仓的变动很小,表明长期的美元强势格局下,市场目前保持观望,美元盘整可能较大,上涨动力不足,但也无较大下跌风险。美元的高位震荡,将对油价进行长期压制。
后市展望:市场不理智状态持续,油价难有趋势性下跌空间
操作建议:追高极不安全,回调后逢低做多
目前,市场的不理智状态仍旧在延续,尤其在本周三,美元大幅走强,同时EIA原油库存大幅增加使得美国原油库存重回4亿桶以上,两大利空叠加,均未对油价产生明显的压制,这与之前几周EIA原油库存下降而使得油价大幅上涨的迹象形成强烈反差。另外,俄罗斯和沙特的产量增加前景虽然引发了一部分的获利了结,但油价的下跌程度显然不够,前期油价的上涨是由于对伊朗禁运后供给不足的担忧所引起的,而当下增加产量相关的信息却无法大幅打压油价,这显然是不合理的。下周OPEC将公布最新月报,个人认为,OPEC+的产量上涨是大概率事件,但在当前的市场情绪之下,也仅仅是暂时压制油价上涨的作用。另外,伊朗在霍尔木兹海峡的军事演习可能也是促使油价持续高企的重要原因,因为一旦霍尔木兹海峡出现问题,全球的供应问题就不仅仅是伊朗一国的出口量,而是中东大部分地区所带来的缺口,这也是一种潜在的危险因素。因此,预计油价仍旧偏强,但上涨空间可能有限,短期不建议追高,回调后逢低做多的策略仍旧可行。
技术面延续震荡偏强:本周布伦特主力期货价格冲高回落,但最终收涨。周一至周三连续大幅上涨之后,由于遭到短期通道上轨压制,同时持续处于超买区间,导致本周后两个交易日连续下跌,但由于上涨趋势不变,下跌幅度不大,属于正常回调范围。短期来看,由于前期上涨过快,且本周回调程度不够,下周前几个交易日有可能继续回调,尝试下穿10日均线的概率较大,甚至有触碰20日均线的可能,但随后大概率坐稳支撑,重新回到震荡走强趋势。因此,个人认为,油价将延续震荡偏强状态,下周有继续回调空间,随后依旧采取逢低做多策略。
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