一周原油价格变化:
本周三大国际原油价格均在震荡中收涨,WTI涨幅居前。布伦特/WTI价差的持续扩大暂时告一段落,本周较上周小幅收窄0.12美元或减少1.3%。
一周综述:飓风出现以及利比亚动荡强力促进油价上涨
本周国际原油价格走势与前周相似均是先扬后抑,但最终收涨。尽管OPEC的产油国增产、贸易争端可能削弱原油需求以及美元的持续强势,给油价带来一定的下行压力。但市场对于飓风Florence的担忧,以及利比亚动荡再现的局势,美国对伊朗实施制裁导致全球石油供应吃紧,以及美国原油产量和库存在本周均出现下降的情况等诸多利好因素,推动油价最终上涨。其中,飓风Florence过境的担忧被放大后,又被发现弱于预期,导致油价做了一次小过山车。而利比亚在本周遭遇恐怖袭击,市场担心这可能预示着利比亚的石油供应将再次中断,实际上近些年来,利比亚的石油供应一直在中断和恢复中不断循环,其对石油市场短期的影响较大,而对长期影响可以在一定程度上进行忽略。而伊朗问题,则是油价处于高位的坚实支撑,随着制裁日期的临近,对油价的支撑作用会hg皇冠坚挺。
本周能源微观动态: EIA原油连续下跌,商业库存跌破4亿桶
9月7日当周,EIA原油库存周环比减少529.6万桶,预期减少200万桶,此前一周为减少430.2万桶。EIA精炼厂设备利用率环比上升1%,今值97.6%。库欣地区库存减少124.2万桶,总库存2358.3万桶。
产量方面, 9月7日当周美国的石油产量环比下跌10万桶/日至1090万桶/日。美国的原油净进口环比上涨,9月7日当周,美国原油进口量为7591千桶/天,周环比下降123千桶/天;出口量1828千桶/天,周环比增加320千桶/天;净进口5763千桶/天,周环比下降443千桶/天。
9月14日当周,美国石油钻井平台活跃数量较前周环比增加7台,目前总数867台,处于历史高位。加拿大钻井平台总数为226台,本周较前一周增加22台。
本周市场持仓变化:WTI原油多头净持仓减少,做多情绪再次熄灭
据CFTC最新公布的持仓报告,截至9月11日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周减少21885手至543845手,其中多头持仓量减少20492手至652935手,空头持仓量增加1393手至109090手。
WTI多头净持仓连涨两周后再次下降,反应出市场做多情绪再次熄灭,因空头持仓量已连续几周增加的同时,多头持仓也开始逐渐减少。趋势性的高涨情绪短期大概率很难出现。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至9月11日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为34495手,环比增加1009手。其中,多头持仓增加236手至44223手,空头持仓减少773手至9728手。
美元指数多头持仓增加而空头减少,导致净持仓上涨,表明美元的强势格局再次回归,其上涨趋势并未发生趋势性改变,仍将对油价进行长期压制。
后市展望:震荡继续,向下空间比上涨空间略大,但都十分有限
操作建议:谨慎观望,逢低做多
美国原油产量一如之前预期,出现了小幅下降,表明美国短期大幅增产的可能性很低,尽管其石油钻井在本周出现了增加,但短期突破瓶颈的可能性依旧不大,美国的石油产量将继续在高位维稳。OPEC以及IEA月报显示,其产量在8月激增,超过了伊朗所带来的供应缺口,表明短期石油供应不会出现紧缺问题,这与我们之前的预期一致。但随着美国正式制裁伊朗石油的日期临近,OPEC以及美国很难在这么短的时间内补上伊朗所带来的全部缺口,这还是在未考虑伊朗问题而导致霍尔木兹海峡可能被封锁的情况。因此,油价在长期必将上涨,而在短期可能延续震荡趋势,因短时间内未出现足够动力推动油价上涨。操作上,谨慎观望,若向下破位,可尝试逢低做多。
地缘政治方面,美国的政治目的以及特朗普所采取的政治策略已经十分明确。那就是维护美国霸主地位,打压潜在影响其地位的国家,中国是首要目标。为了达到这个政治目的,甚至不惜伤敌一千自损八百,而引爆伊朗问题则可使得美国获得最大利益,目前看也是美国战略上最好的选择。因此伊朗问题必将爆发,战争可能性也存在,对油价提供了支撑。
技术面短期震荡盘整:本周布伦特走势与上周类似,均是上冲失败,但本周收盘得到支撑。上周后两个交易日跌破支撑后,本周连续上涨,再次突破压制并录得短期新高,表明向上空间已开。而随后的下调也可能仅是快速上涨的修正,目前技术上依旧向好。周五收盘得到十日线和长期通道下轨的强势支撑,若下周支撑线再次通过测试,则震荡走强可以确立。而若再次破位向下,则短期内很难重回长期上行通道之内,短期下行可以确认。个人认为无论下周走势如何,上下空间都不会太大,油价整体仍旧是震荡盘整状态。