市场综述与报告
本周报告要点:近几周,以沙特和俄罗斯为首的产油国增产令油价承压。本周随着美国原油库存意外增加,有关供应再度过剩以及美hg皇冠易紧张局势将减少石油需求的担忧打压了油价。到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌1.080美元或1.50%,收于73.210美元/桶;而纽约商交所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约的结算价环比上周下跌0.200美元或0.30%,收于68.490美元/桶,这是连续第五周下跌。
一、美国原油库存意外增加,因出口量下降。据美hg皇冠源情报署周三公布的库存数据显示,7月27日截止当周,美国原油库存环比上周增加380.3万桶,回升至两周高点4.0874亿桶,比去年同期低7,314.8桶或15.2%。美国原油日出口量环比上周下降51%,触及2月2日当周以来的最低点131万桶。与此同时,随着炼厂开工率上升,美国成品油总库存环比上周增加0.9%,攀升至1月5日当周以来的最高点7.98亿桶,但比去年同期低4.40%。炼厂开工率由前一周的93.8%升至96.1%,达到三周高点。在成品油库存增加的推动下,美国油品总库存环比上周小幅上升0.9%,回升至四周高点12.07亿桶,但比去年同期低8.3%。
在成品油总库存中,需求的增加促使美国汽油库存连续第五周下降,累计降幅逾1,000万桶。7月27日截止当周的汽油库存环比上周下降253.6万桶,触及2017年12月22日当周以来的最低点2.30968亿桶,但比去年同期水平高328.9万桶或1.44%。汽油表观日需求量环比上周增加3.2万桶,创下6月8日当周以来的最高点987.8万桶,比去年同期水平高约0.40%。然而,馏份油库存转为增加,因需求出现下降。7月27日截止当周的馏份油库存环比上周增加298.3万桶,创下4月13日当周以来的最高点1.24193亿桶,比去年同期低2,522.1万桶或16.90%。馏份油日需求量环比上周减少55.60万桶,触及6月1日当周以来的最低点361.1万桶,比去年同期低12.80%。
二、美hg皇冠源企业在过去三周内第二次减少石油钻机数,因随着近期油价下跌,过去两个月增速已放缓。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至8月3当周,美国原油钻机数量减少2座为859座,但高于去年同期的765座。与此同时,天然气钻机数量减少3座为183座,使美国油气钻机总数量减至1,042座。一半以上的石油钻机位于德克萨斯州西部与新墨西哥州东部的二叠纪盆地,本周该盆地连续第二周稳定在479座,与6月初的数量相同,并且是自2015年1月以来的最多数量。本周美国WTI原油价格连续第五周下跌,因市场担忧中美贸易纠纷可能会减少石油需求。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师仍表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的勘探与生产公司提供的今年资本支出预算显示较去年增加15%。Cowen表示,这些勘探与生产企业预计2018年总计支出836亿美元,高于2017年估计的728亿美元。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析师本周预计2018年、2019年和2020年美国油气钻机总数量将分别增至1,032座、1,092座和1,227座,而上周预期2018年、2019年和2020年的油气钻机数量分别在1,033座、1,092座和1,227座。今年迄今为止,美国油气钻机总数量平均在1,010座。若想达到Simmons对2018年的预测,钻探商们在今年剩余时间内将仅会增加少量的钻机。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。钻机数量的减少表明2018年剩余时间内美国石油产量将出现适度放缓。分析人士称,输油管道短缺和其他物流问题也是部分原因。美hg皇冠源情报署(EIA)周三表示,7月27日截止当周,美国原油日产量小幅降至1,090万桶,但比去年同期高出15.60%。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图
图:美原油价格走势图
库存增加、对未来经济增长担忧,在这样的消极信息影响下,期价小幅下跌。中美之间的贸易战使市场对未来国际经济增长继续看衰,同时周末有消息称,中国国有石油巨头hg皇冠削减了对美国原油的采购,对中国出口可能逐渐减少的担忧引发了价格回调。由于贸易整顿不断升温,hg皇冠已暂停从美国进口原油。展望后市,伊朗制裁以及美hg皇冠易纠纷对石油市场的影响程度存在不确定性,预计短期内油价会保持区间交投的模式。