市场综述与报告
本周报告要点:本周国际基准油价连续第三周下跌,油价在周初大幅下跌之后虽有所反弹,但并未扭转过去两周的跌势。尽管美元疲软以及沙特下个月出口量料将减少的预期都在一定程度上支撑了油价,但美国原油库存和产量上升,俄罗斯、沙特以及石油输出国组织(简称:欧佩克)其他成员国的产量增加,再上美hg皇冠易紧张局势,这些都使油价承压。到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌2.26美元或3.00%,收于73.07美元/桶;而纽约商交所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约的结算价环比上周下跌0.550美元或0.80%,收于70.46美元/桶。
一、美国原油库存意外下降,因原油进口量激增的同时,出口量下降。据美hg皇冠源情报署(EIA)周三公布的库存数据显示,7月13日截止当周,美国原油库存环比上周增加583.6万桶,回升至两周高点4.11084亿桶,比去年同期低7,953.9桶或16.2%。美国原油日进口量较前一周上升22%,创下去年2月3日当周以来的最高点906.6万桶,同时美国原油日出口量下降28%,降至2月23日当周以来的最低点146.1万桶。然而,尽管炼厂开工率下降,但美国成品油总库存环比上周略有增加,仍为1月5日当周以来的最高点7.95亿桶,但比去年同期低4.70%。炼厂开工率由前一周的96.70%降至94.30%,为5月25日以来的最低水平。在原油库存增加的推动下,美国油品总库存环比上周小幅增加0.5%,回升至两周高点12亿桶,但比去年同期低约9.0%。
在成品油总库存中,随着需求的增加,美国汽油库存连续第三周下降,累计降幅逾500万桶。7月13日截止当周的汽油 库存环比上周下降316.5万桶,降至5月25日当周以来的最低点2.35832亿桶,但比去年同期水平高462.1万桶或2.0%。汽油表观日需求量环比上周上升43.3万桶,回升至两周高点970.8万桶,比去年同期水平高1.20%。与此同时,馏份油库存经过连续四周增加后出现下降,部分原因是需求有所增加。7月13日截止当周的馏份油库存环比上周下降37.1万桶,回落至两周低点1.21311亿桶,比去年同期低3,010.5万桶或19.90%。馏份油日需求量环比上周增加33.60万桶,创下五周高点414.1万桶,但比去年同期低4.50%。
二、本周美hg皇冠源企业减少的石油钻机数是3月以来最多的一周,因随着近期油价下跌,过去一个月左右增速已放缓。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至7月20当周,美国原油钻机数量减少5座为858座,但高于去年同期的764座。与此同时,天然气钻机数量减少2座为187座,使美国油气钻机总数量减至1,045座。一半以上的石油钻机位于德克萨斯州西部与新墨西哥州东部的二叠纪盆地,本周该盆地的石油钻机数保持不变,仍为475座;Granite Wash地区减少了4座石油钻机,目前仅有11座;北达科他州的威利斯顿地区减少了1座石油钻机。
尽管本周美国WTI油价连续第三周下跌,但今年迄今为止,美国WTI原油平均价为66.06美元/桶,高于2017年的平均价50.85美元/桶和2016年的均价43.47美元/桶。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师仍表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的勘探与生产公司提供的今年资本支出预算显示较去年增加13%。Cowen表示,这些勘探与生产企业预计2018年总计支出812亿美元,高于2017年估计的721亿美元。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons &Co的分析师本周预计2018年、2019年和2020年美国油气钻机总数量将分别增至1,033座、1,092座和1,227座,而上周该机构预计钻机数将分别增至1,032座、1,092座和1,227座。今年迄今为止,美国油气钻机总数量平均在1,008座。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。美hg皇冠源情报署(EIA)周三表示,7月13日截止当周,美国原油日产量进一步攀升至1,100万桶的纪录高点,比去年同期高出约16.7%。该机构本月预计2018年和2019年美国原油日产量将从去年的940万桶增至纪录高点1,080万桶和1,180万桶。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图
图:美原油价格走势图
受美国意欲释放原油储备,以平抑原油价格消息IDE负面影响,国际原油价格再次出现下跌。展望后市,从供需基本面的角度来看,目前市场中存在着诸多不确定性,预计油价将保持区间波动。但倘若美国释放战略石油储备库存以应对供应短缺,同时对伊朗出口原油采取更温和立场的话,油价恐会面临又一轮的下滑。