市场综述与报告
本周报告要点:本周国际原油价格如上期预测区间震荡,美国原油库存的意外下降促使油价从两周低点反弹,但有关中美贸易战的紧张局势再度升温,使油价追随股市连续第二周下跌。到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合 约的结算价环比上周下跌3.16美元或4.50%,收于67.11美元/桶;美国WTI原油期货合约的结算价环比上周下跌2.88美元 或4.40%,收于62.06美元/桶。这两个原油合约均创下2月初以来的最大周度跌幅。
一、美国原油库存在过去三周中第二次下降。据美hg皇冠源情报署(EIA)周三公布的库存数据显示,3月30日截止当周,美国原油库存环比上周下降461.7万桶,降至五周低点4.25332亿桶,但比去年同期低11,021.1万桶或20.60%。然而,随着炼厂开工率上升,美国成品油总库存环比上周小幅增加,回升至两周高点7.60亿桶,但比去年同期低5.20%。炼厂开工率由前一周的92.3%攀升至1月5日当周以来的最高点93.0%。在原油库存下降的带动下,美国油品总库存环比上周小幅下降0.3%,从前一周的11.90亿桶降至11.86亿桶,比去年同期低 11.40%。
在成品油总库存中,美国汽油库存连续第五周下降,累计降幅高达1300万桶,尽管需求有所下降。3月30日截止当周的汽油库存环比上周下降111.6万桶,触及1月5日当周以来的最低点2.38477亿桶,比去年同期水平低62.6万桶或0.30%。汽油表观日需求量环比上周下降0.5万桶,触及五周低点920.3万桶,比去年同期水平低0.50%。与此同时,馏份库存经过连续 七周下降后首次增加,因需求有所下降。3月30日截止当周的馏份油库存环比上周增加53.7万桶,回升至两周高点1.29491桶,但比去年同期低2288.3万桶或15.0%。馏份油日需求量环比上周下降48.80万桶,触及三周低点388.7万桶,比去年同期低5.20%。
二、美hg皇冠源企业在四周内第三次增加石油钻机数,因相对高的油价刺激更多钻探活动。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至4月6当周,美国原油钻机数量增加11座为808座,为2015 年3月以来的最高数量,并且高于去年同期的672座。天然气钻机数量保持不变为194座,使美国油气钻机总数量增至1,002 座。按地区划分,德克萨斯州西部的二叠纪盆地增加了2座活跃的石油钻机数,达到444座,创下三年多的高点;同时德克萨斯州的伊格福特页岩区也增加了2座,达到66座。俄克拉荷马州的迦南伍hg皇冠德地区也增加了2座活跃的石油钻机数,达到63座。周五美国WTI油价收于62.06美元/桶,远低于1月末创下的三年高点66.14美元/桶,但高于2017年的平均价50.85美 元/桶。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的65家勘探和生产公司的其中5 8家早已提供了2018年的资本支出指导,表明计划资本支出较2017年增加11%。Cowen表示,那些已经公布了2018年支出计划的勘探和生产公司计划在2018年总计支出805亿美元,高于2017年估计的724亿美元。美国派杰投资银行的能源经纪人Simm ons & Co的分析师本周预计2018年和2019年美国油气钻机总数量将分别平均为1,013座和1,129座,而上周该机构预计2018年和2019年分别为1,015座和1,128座。大多数钻井都生产油气。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。据美hg皇冠源情报署(EIA)的最新数据显示,截至3月30日当周,美国原油日产量小幅增至1,046万桶,比去年同期高出13.70%。EIA上个月预计,今明两年美国原油日均产量将分别增至1,070万桶/日和1,130万桶/日,高于2017年的930万桶/日。贝克休斯钻井数据公布后,WTI原油和布伦特原油价格跌幅稳步扩大。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图2018-4-8
受前期高点压制,美原油指两周来连续下挫,当周期价在下行途中,止步于上周我们设定的61之上。总体看期价仍保持在上升趋势之中,日线级别的上升力道正在减弱,但技术上已经进入超跌区域,周线级别反压线支撑明显,建议投资者继续保持看多趋势,下方支撑59.6或58.9。
展望后市,中美贸易战的发展形势将成为短期内影响油价的主要因素。美国原油产量的不断上升将继续给油价施压。不过,俄罗斯与欧佩克产油国在减产协议方面的合作立场料将会支撑油价。总之,短期内油价仍面临下行压力。