市场综述与报告
本周报告要点:本周国际原油市场先抑后扬,上半周油价受到美国原油产量迅速上升担忧的打压,随后油价掉头上涨 ,因美国政府内的变动引发了地缘政治风险的升温。总之,本周油价连续第二周收高,到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周上涨0.72美元或1.00%,收于66.21美元/桶;美国WTI原油期货合约的结算价环比上周上涨0.30美元或0.50%,收于62.34美元/桶。
一、美国原油库存连续第三周增加,累计增幅逾1,000万桶。据美hg皇冠源情报署(EIA)周三公布的库存数据显示,3月9日截止当周,美国原油库存环比上周大幅增加502.2万桶,仍为去年12月22日当周以来的最高点4.30928亿桶,但比去年同期低9,722.8万桶或18.40%。与此同时,尽管炼厂开工率上升,由前一周的88.0%升至五周高点90.0%,但美国成品油总库存环比上周继续下降,降至2015年5月22日当周以来的最低点7.67亿桶,比去年同期低5.40%。在成品油库存下降的带动下,美国油品总库存环比上周下降0.4%,从前一周的12.0257亿桶降至11.98亿桶,比去年同期低10.50%。
在成品油总库存中,汽油需求的增加推动美国汽油库存连续第二周下降。3月9日截止当周的汽油库存环比上周下降62 7.1万桶,触及六周低点2.44758亿桶,比去年同期水平低152.1万桶或0.6%。汽油表观日需求量环比上周增加36.6万桶,达到去年8月25日当周以来的最高点964.2万桶,比去年同期水平高4.20%。与此同时,馏份库存连续第五周下降,累计降幅逾800万桶,尽管需求有所下降。3月9日截止当周的馏份油库存环比上周下降436万桶,降至去年12月22日当周以来的最低点1.33066亿桶,比去年同期低2,423.7万桶或15.4%。馏份油日需求量环比上周下降9.4万桶,触及五周低点383.2万桶,比去年同期低13.1%。
二、本周美hg皇冠源企业在在过去八周中第7次增加石油钻机数,因预期2018年油价将超过去年,迫使更多钻探商提高今年的支出计划。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至3月16当周,美国原油钻机数量增加4座为800座,高于去年同期的631座。天然气钻机数量增加1座为189座,使美国油气钻机总数量达到989座。尽管本周WTI原油均价有所下滑,但 较去年的均价仍高出21%。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的65家勘探和生产公司的其中58家早已提供了2018年的资本支出指导,表明计划资本支出较2017年增加11%。Cowen表示,那些已经公布 了2018年支出计划的勘探和生产公司计划在2018年总计支出805亿美元,高于2017年估计的724亿美元。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析师本周预计2018年和2019年美国油气钻机总数量将分别平均为1,015座和1,128座,与两周前的预测相同。大多数钻井都生产油气。随着石油钻机数的不断增加,EIA在月度报告中表示,美国4月主要页岩油产区的原油产量料将较上个月增加13.1万桶/日,创下695万桶/日的纪录高位。预期4月产量增加主要得益于二叠纪(Permian)和 伊格福特(Eagle Ford)产区的产量增长。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。据美hg皇冠源情报署(EIA)的最新数据显示,截至3月9日当周,美国原油日产量小幅增至1,038.1万桶,比去年同期高出约14%。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图2018-3-18
截止到3月16日当周,大部分时间里国际原油期货价格处于横盘震荡,周末受地缘政治因素影响,期价抹去周内大部跌幅。从美原油指走势看,大趋势向上这个观点我们依旧没有改变。局部看尽管周末期价出现上涨,但是61.5一线压力位并没有被突破,因此目前尚不能判断调整就此结束,下方支撑59.5,在这个区间没有被有效突破之前,我们认为C浪随时可能延续,所以建议投资者冷静对待期价在这个区间之内的任何变化。
展望后市,炼厂季节性检修将削减原油需求,同时美国石油钻机数的增加将继续推动原油产量上升,因此短期内油价仍面临着下行风险。