市场综述与报告
本周报告要点:本周利比亚一条输油管道爆炸、北海原油供应中断以及美国原油库存继续下降等利好因素促使油价上涨,美国WTI油价在周五,也就是今年最后一个交易日甚至收于60美元/桶以上,为2015年中以来首次,周五伦敦洲际交易 所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周上涨1.62美元或2.50%,收于66.87美元/桶;美国WTI原油期货合约的结算价环比上周上涨1.95美元或3.30%,收于60.42美元/桶。就全年来看,在需求强劲和全球库存不断下降的支撑下,今年美国WTI原油期货价格上涨12%,布伦特原油价格上涨近18%。
一、美国原油库存连续第六周下降,累计降幅逾2,700万桶。据美hg皇冠源情报署(EIA)周四公布的库存数据显示,12月22日截止当周,美国原油库存环比上周大幅下降460.9万桶,触及2015年2月13日以来的最低点4.31882亿桶,比去年同期低5,418.1万桶或11.2%。尽管炼厂开工率继续上升,但美国成品油总库存环比上周下降0.5%,触及2015年6月19日当周以来的 最低点7.92亿桶,比去年同期低4.5%。美国炼厂开工率由前一周的94.10%攀升至95.70%,仍位于8月25日当周以来的最高点。在原油和成品油库存均下降的拖曳下,美国油品总库存环比上周下降0.7%,触及2015年4月3日当周以来的最低点12.24亿 桶,比去年同期低约7.0%。
在成品油总库存中,美国汽油库存连续第七周增加,累计增幅逾1,800万桶,尽管需求持续上升。12月22日截止当周的汽油库存环比上周增加59.1万桶,创下8月25日当周以来的最高点2.28374亿桶,比去年同期水平高123.1万桶或0.5%。汽油表观日需求量环比上周增加5.90万桶,攀升至五周高点948.5万桶,比去年同期水平高2.20%。与此同时,馏份油库存连续第二周增加,尽管需求增加。12月22日截止当周的馏份油库存环比上周增加109万桶,创下10月13日当周以来的最高点1.2 9935亿桶,但比去年同期低2,169.9万桶或14.3%。馏份油日需求量环比上周增加40万桶,回升至两周高点432.6万桶,比去年同期高9.10%。
二、本周美hg皇冠源企业连续第二周维持石油钻机数不变,但较去年同期增加约42%,因在油价回升之际,能源企业提高了资 本支出。美国WTI油价在今年最后一个交易日攀升至60美元/桶以上,为自2015年中以来首次,今年WTI油价在需求旺盛和全球库存下降的刺激下收高12%。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至12月29当周,美国原油钻机数量保持 不变为747座,但仍高于去年同期活跃的石油钻机数525座。天然气钻机数量减少2座为182座,使美国油气钻机总数量降至 929座。而且,12月份石油钻机数保持不变。但在三季度减少6座之后,四季度又减少3座。美国金融服务公司Cowen & Co的 分析师表示,因预期未来几年油价走高,他们跟踪的65家勘探和生产公司的其中21家早已提供了2018年的资本支出指导, 表明计划资本支出较2017年增加13%。但Cowen公司表示,预期钻机数量在2018年将逐渐减少。2017年美国油气钻井总数量平均876座,大多数钻井都生产油气。钻机数量是未来产量的一个早期指标,通常情况下原油产量需要5-6周的时间才会对 此做出反应。据美hg皇冠源情报署(EIA)的最新数据显示,截至12月22日当周的美国原油日产量环比上周略微下降,降至975.4万桶,但比去年同期仍高11.3%。10月份美国原油日产量创下逾46年的最高水平,增长16.7万桶,达到964万桶。如果该数据下个月没有调整的话,这将是自1971年5月以来的最高月均水平。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图2018-1-2
OPEC对限产协议的高执行率,应该会支撑油价。但没有参与全球减产的美国页岩油产量大增也将限制油价涨幅。周五,市场迎来了今年最后一个交易日,原油价格继续走好,看来是想给原油多头一个美好的结尾。周五早盘,WTI价格出现一波拉涨,再次突破60美金关口;早些时候油价因精炼油库存数据出现小幅回落,但原油和汽油库存的意外下降又使得价格回升。美国原油产量自2016年年中以来已经增加逾16%,一些分析师预计明年料超过1000万桶/日。“我们认为美国供应明年将继续增加,但由于钻井和完井成本增加可能使产量增长放缓,我们不太担心突然出现供应过剩,”分析师称:大量的原油将流向亚洲,以满足该地区旺盛的需求。一些分析师称:大量的原油将流向亚洲,以满足该地区旺盛的需求。另一些分析师指出,利比亚和尼日利亚若供应中断,以及美国或许会重新对伊朗实施制裁,有可能在2018年支撑油价。
展望后市,欧佩克与俄罗斯等产油国的减产努力,加上全球需求预计增长,2018年全球原油市场料将实现均衡。但近几个月油价的上升将促进美国钻探活动在未来几个月加速,同时提高美国原油产量,这在一定程度上将抑制油价的涨势。总之,2018年油价料将维持在接近60美元/桶的水平。